1、併購決策階段
企業通過與財務顧問合作，根據企業行業狀況、自身資產、經營狀況和發展戰略確定自身的定位，形成併購戰略。即進行企業併購需求分析、併購目標的特徵模式，以及併購方向的選擇與安排。
2、併購目標選擇
定性選擇模型：結合目標公司的資產質量、規模和產品品牌、經濟區位以及與本企業在市場、地域和生產水平等方面進行比較，同時從可獲得的資訊渠道對目標企業進行可靠性分析，避免陷入併購陷阱。
定量選擇模型：通過對企業資訊資料的充分收集整理，利用靜態分析、ROI分析，以及logit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標企業。
3、併購時機選擇
通過對目標企業進行持續的關注和資訊積累，預測目標企業進行併購的時機，並利用定性、定量的模型進行初步可行性分析，最終確定合適的企業與合適的時機。
4、併購初期工作
根據中國企業資本結構和政治體制的特點，與企業所在地政府進行溝通，獲得支援，這一點對於成功的和低成本的收購非常重要，當然如果是民營企業，政府的影響會小得多。應當對企業進行深入的審查，包括生產經營、財務、稅收、擔保、訴訟等的調查研究等。
5、併購實施階段
與目標企業進行談判，確定併購方式、定價模型、併購的支付方式(現金、負債、資產、股權等)、法律檔案的製作，確定併購後企業管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關問題，直至股權過戶、交付款項 ，完成交易。
6、併購後的整合
對於企業而言，僅僅實現對企業的併購是遠遠不夠的，最後對目標企業的資源進行成功的整合和充分的調動，產生預期的效益。
最關鍵性的一步是選擇有利於自身發展的公司為目標進行併購。併購工作的結束並不意味著併購公司流程的終結，在併購之後需要對該公司的先有資源進行整合重組，形成新的公司資源以促進公司的發展。
