一、海外併購的風險因素有哪些？
1、政治法律風險
中國企業在跨國併購中，面臨的最大環境風險就是東道國的政治風險以及法律風險。政治風險主要是指東道國的政局穩定性、政策連續性等發生變化，從而造成投資環境的變化而產生的風險。政策風險主要體現在受資國的外資政策、稅收政策以及利率匯率政策等方面。政府在許多跨國併購中扮演著重要角色，政府對跨國併購的態度，反映在其制定的相關政策與法規中。政治風險具有不可預見性和可控性差等特點，一旦發生往往無法挽救，常常使投資者血本無歸，後果嚴重。在“走出去”的過程中，特別要注意化解這方面的風險。
2、財務風險
財務上的風險主要是由於併購融資或因兼併揹負債務，引起的財務狀況惡化或財務成本損失，而使企業發生財務危機的可能性。企業併購後的財務風險，主要包括融資風險和流動性風險。主要表現在由於大量支付併購資金而導致的借貸利息增加或股權稀釋而造成的新公司的財務壓力。併購方在選擇支付方式時，一般有現金支付、股利支付與槓桿支付等方式。不同的支付方式會對企業整合運營期問的財務框架發生重大影響，相應帶來財務風險，造成企業資本結構偏離於最佳資本結構和企業價值的下降。槓桿效應使負債的財務槓桿效益和財務風險都相應放大。
3、經營風險
公司的經營風險是指併購後，由於無法使整個企業集團產生經營上的協同效應，難以實現規模經濟和優勢互補，或者併購後規模過大，管理跨度增大而產生規模不經濟，導致經營不善，生產產品滯壓，公司的銷售額減少，競爭力下降等。企業在實施混合併購時，如果盲目地進行經營領域的拓展，特別是進入一些非相關性新領域，就有可能導致範圍不經濟。
4、併購整合風險
整合是整個併購過程中的核心內容，也是決定企業併購成敗的關鍵。併購就是要讓併購雙方產生1+1大於2的效果，而這僅僅靠企業規模的擴大是遠遠不夠的，還需要對被併購企業的治理結構、企業文化、原有業務等要素進行認真協調，全面整合，避免企業內部出現權利紛爭，利益衝突，內部控制體系不健全，財務資源不足等問題，最終形成雙方的完全融合，併產生較好的預期效益，才算真正實現了併購的目標。
二、如何規避海外併購中的風險？
1、理性對待海外併購，妥善處理非經濟風險因素
由於非經濟風險因素眾多，在不同國家、不同行業所面臨的情況都不一樣，這就要求我國企業首先要認真研究，對可能受到的各種非經濟干擾因素作出系統評估。要對目標公司有較為全面的瞭解，儘量減少資訊不對稱，選好專案後再進行海外併購。尋找那些自己比較熟悉並且有能力去控制和經營的產業或公司在做好市場評估的同時，做好政治風險評估是海外併購的必要程式。只有熟悉東道國的政治制度、民族理念，掌握東道國有關外國併購的政策，才能從容應對。可以通過大型國際投資諮詢公司和我國國有商業銀行設在該國的分支機構瞭解投資國的政治、法律、社會狀況以及限制海外併購的政策和投資專案的資信等狀況，儘量避免參與政治阻力巨大、法律障礙多的併購專案。
2、增強管理層風險意識，健全財務風險預測與監控體系
提高企業管理層的風險意識可以從源頭上防範企業併購的財務風險。為了確保併購的成功，併購企業必須對目標企業進行全方位的審查和分析，特別是從財務角度進行審查，確保目標企業所提供的財務報表和財務資料的真實性及可靠性。併購是一種投資行為，併購方應關注自身與目標企業是否擁有互補優勢。要在審慎調查的基礎上，根據企業的整體發展戰略規劃和併購財務目標，制定包括併購價格範圍、併購成本和風險、財務狀況、資本結構、併購預期財務效應等在內的併購財務標準，從而準確選擇併購方式。
3、瞭解目標企業情況，加強經營管理
為了防範經營風險，首先就要充分了解情況，在併購時選擇可融性強、善於合作的目標企業。在併購後，要對併購企業和目標企業的經營戰略進行調整，使其目標一致，有利於實現併購後的協同效應和規模經濟。在併購的同時要建立風險管理體系，避免盲目擴張帶來的經營不善。最後，要努力爭取將本土企業的低成本經營模式與被併購的海外企業的創新意識和技術領先優勢結合起來，合理安排不同企業之間股權與資產的重新配置，適當調整管理模式和銷售策略，加強公司的運營能力，提高整體管理效率。企業要早著手實施有效的人才聘用制度，留住原企業的關鍵人才，在新企業的不同層級和同一層級要建立有效的溝通渠道，充分的溝通使員工可以迅速完整地瞭解到新企業的發展方向、戰略規劃，指引員工形成新的願景體系，快速形成組織凝聚力。
4、正確選擇整合戰略規劃
不同的企業處於不同的文化習俗、社會制度之中，具有不同的併購動機，整合戰略規劃實施的重點也各不相同。因此，要規避海外併購的整合風險，應當從戰略的高度來重視和搞好整合的戰略規劃。要對被併購的海外企業進行制度上的調整，使之更適合於併購後的企業。培育企業一體化的經營理念，努力化解整合過程中出現的各種衝突和潛在衝突，建立新的反映併購後企業內部各方共同發展的企業文化，併購後組建的新企業應在公司總體戰略指導下，使兩種文化水乳交融，吸收一切有利於新企業發展的文化，達到文化協同的效應。
由此可見，雖說海外併購對於我國企業開拓海外市場、提高企業競爭力非常有幫助，但是也要對海外併購績效風險因素進行甄別，防止出現政治法律風險、財務風險和整合風險等。這就需要企業做好功課，對目標企業進行充分的熟悉，在尊重對方的法律法規前提下，恰當的選擇併購方案。
