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併購基金，實際上是PE基金的投資運作方式之一。它主要是通過收購企業股權取得公司控制權，然後對公司進行改制、重組、提升運營能力，增加公司價值，之後再出售獲利。併購基金收益率並不是一個固定的數值，那麼有哪些盈利方式？下面小編來為你介紹相關資源。
一、併購基金收益率
併購基金一般採用非公開方式募集，銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行。投資期限較長，通常為 3—5年，從歷史資料看，國際上的併購基金一般從投入到退出要 5 到 10 年時間，可接受的年化內部收益率(IRR)在 30% 左右。
併購基金收益分配的原則有：
1、有限合夥企業年化淨收益率的計算
有限合夥企業年化淨收益率R=本企業收益/全體合夥人實繳貨幣出資額加權平均數;全體合夥人實繳貨幣出資額加權平均數=∑(全體合夥人實繳貨幣出資額×該實繳貨幣出資額實際存在天數/365);
本企業收益=本企業投資專案變現收入收益+本企業投資專案累計分紅收益+本企業對投資專案的資金出借收益+閒臵資金使用收益+銀行利息收入+其他收益-管理費-銀行託管費-本協議約定應由本企業承擔的其他費用。
2.本企業存續期間，一個財務年度結束時，則可將已實現的本企業收益按如下方式進行分配：
有限合夥企業年化淨收益率 R≤8%時，由各合夥人按照實繳貨幣出資比例進行分配;有限合夥企業年化淨收益率 R>8% 時，超過 8% 部分以上部分的 20%作為超額業績收益，暫時留存在合夥企業賬戶中，待有限合夥企業清算時一次性分配，非超額業績收益部分(即超過 8% 以上部分的80%)由各合夥人按出資比例分配收益。
3.本企業投資專案退出並進行最終專案收益清算分配時，按如下方式進行分配：
當合夥人從合夥企業退出後僅持有現金資產時，則管理人提取業績獎勵：當有限合夥企業年化淨收益率R>8% 時，管理人提取超過 8% 以上的超額業績收益(未扣除業績獎勵)的 20%作為業績獎勵，剩餘資產由各合夥人按照實繳貨幣出資比例進行分配;當合夥人從合夥企業退出後持有上市公司股票時，則本合夥企業持有的現金資產(如有)由各合夥人按照實繳貨幣出資比例進行分配，管理人不提取業績獎勵，業績獎勵等費用計算和收取根據信託計劃條款約定執行。
二、併購基金的盈利方式
1、資本重置
併購基金可以通過資本注入降低企業負債，即實現資產負債表的重置，或叫資本結構調整。併購基金的注入使負債累累的企業去槓桿化。大幅度降低債券成本，給予企業喘氣、生存和休整的機會。這樣的資本重置過程往往能幫助企業提升效益，獲得資本市場更好的估值。
2、資產重置
併購基金可以參與企業的資產梳理、剝離、新增等一系列活動，給企業組建一個新的。被認可的資產組合，然後通過併購進行轉讓，以這種方式來實現收益。
3、改善運營
很多時候併購基金不是單純靠資本的注入來實現投資回報，而是通過指導參與所投企業的日常運營，提升企業的經營業績最終獲得收益。這類盈利模式是國際併購基金中最常見的。通過引入新的CEO和高管團隊、推動新的發展戰略，提升運營效能等等，企業在兩三年內經營業績如果能實現大幅改善，那無論是二次上市還是賣給下一個投資者或者基金，這時的企業價值可能翻了幾番。當然改善運營還可以通過大規模的橫向併購來形成市場控制力。
4、稅負優化
一般來說，稅前的債務成本比股權成本要低，如果債務利息成本又享受免稅，那麼這又降低了稅後債務成本。因此，併購基金也可以認為低增大所投企業的槓桿，以此獲得稅負優化。如果容許採用固定資產加速折舊，那麼這樣組合起來的高槓杆和高折舊，通常會給併購後的企業帶來可觀的短期收益。
5、借殼獲利
如果目前要收購一個香港主機板上市公司的殼已經從幾年前的一兩億上升到現在的三四億港元的價格。併購基金在收購上升公司殼後，通過不斷往裡注入資產或引入新的業務，拉昇股價，在二級市場獲利。在A股市場，這類借殼的行為主要發生在ST公司，用以幫助那些急於上市、盈利較好的企業。併購基金作為新的公司的股權投資者可以採取跟投佔股的策略，實現日後較高的二級市場回報。
6、過程盈利
因為任何一宗大型的併購案都會涉及到交易結構設計，這包括併購交易的支付方式可以是現金、換股、可以是帶有對賭性質的付款條約;交易結構設計還包括了融資工具的選擇。隨著併購融資工具或者併購支付工具增多，比如過橋貸款、定向殼轉債，認購股權證，或者是垃圾債券等，併購基金有很多中組合方式，這樣併購基金在可操作過程中能夠通過不同的併購工具來實現收益增值或者收益放大。
7、公司改制
這是一個很具中國特色的併購基金獲利法，即通過併購基金的介入，打破原來純國有或純家族的公司治理結構，通過建立更科學合理的董事會、公司治理系統、激勵體系等，從源頭上改變企業的行為方式和企業文化等，以期獲得更佳的經營業績回報。
任何投資都會有風險，併購基金也不例外。儘管併購基金的盈利模式比較多樣，但您在投資時一定要有充分的準備。而且併購基金是一種中長期投資，它的投資期限一般可以達到3至5年或者更長時間。如果您有關於併購基金收益率的疑問，可以諮詢本站天津律師。
