一、企業併購中融資風險的防範
企業併購中，與融資風險有關的決策行為還包括定價決策和支付決策，其中定價決策是融資決策的基礎，而支付決策又是融資決策的條件，所以對融資風險的控制應貫穿於整個企業併購流程中。同時，併購資金需要量往往較大，通常需要採用多種融資方式，這就要求企業進行風險控制時必須綜合考慮不同融資方式的影響。
1、控制企業併購成本
合理確定併購成本是企業併購融資決策的前提。企業併購資金需要量直接影響融資額和融資方式的確定。小規模併購可能只需要企業利用自有資金和短期信貸即可完成，而大規模併購就需要企業採用多種融資方式去籌資。併購全部成本主要由三個部分組成：併購完成成本、併購後的整合與營運成本和併購機會成本。併購完成成本包括直接成本和間接成本，其中直接成本是指併購支付的購買價格，間接成本包括債務成本、中間費用和稅收成本等。整合和營運成本是指併購完成後，為使被併購企業健康發展而需花費的整合和長期營運成本。併購機會成本是指包括實際成本費用支出以及放棄其他專案投資而喪失的收益。對於併購完成成本可以通過併購價格做一個明確的量化，對於整合與營運成本則可以採取銷售百分比法和迴歸分析法進行量化。
2、合理確定企業資本結構
當收購方確定併購成本以後，就面臨著融資來源的初步安排，這一安排主要是指自有資金與外部融資以及外部融資中的債務融資與股權融資比例關係的確定，這實際上就是資本結構決策。筆者認為，設計合理的資本結構應注意以下方面：
（1）以企業價值最大化為目標;
（2）與企業的償債能力相匹配;
（3）考慮企業風險承受能力、企業信用等級與債權人的態度等因素。
3、優化企業債務資本組成及期限結構
在上述併購融資分析工作結束後，企業應再對債務資本的組成及其期限結構進行分析，周密計劃併購資金需要量及支出預算，合理制定出併購資金支出順序和支出數量，並據此做出債務融資的期限結構、數量結構安排;根據企業財務狀況和融資可能，對企業資金使用情況做出合理安排，在保證企業正常經營的前提下，確保併購活動所需資金的有效供給;根據資產負債的期限結構調整資產負債匹配關係，通過建立流動性資產組合進行流動性風險管理;通過分析本企業的行業特徵和資產負債的期限結構，將未來的現金流入與流出按期限進行分裝組合，尋找出正現金流和資金缺口(負現金流)的時點，不斷調整自身的資產負債結構來防範流動性風險。
企業併購是做強做大必要走的道路，一帆風順縱然是好，面對所出現的小插曲，出現的所不確定的事情我們也是要放在前提所必須要考慮的問題。綜合上述所說的幾點好好的利用，勢必可以做到對企業併購融資風險的控制。更多相關知識您可以諮詢本站朔州律師。
