當前位置:法律站>公司經營>新三板>

新三板交易規則詳解的內容包括哪些?

新三板 閱讀(2.22W)

新三板是一種新型的交易方式,在當代社會,新三板交易是有著一定的規則的,換句話說,新三板進行交易的話開戶條件非常的嚴格。因此,大家都想知道新三板交易規則詳解的內容包括哪些?那麼,接下來本站小編將為大家詳細的介紹一下相關的知識。

新三板交易規則詳解的內容包括哪些?

一、新三板有哪些交易方式?

首先,新三板賬戶開設的門檻較高,條款如下:

(一)個人新三板開戶條件

1、需要2年以上證券投資經驗(以投資者本人名下賬戶在全國中小企業股份轉讓系統、上海證券交易所或深77圳證券交易所發生首筆股票交易之日為投資經驗的起算時點),或者具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景。

2、投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值在500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等,信用證券賬戶資產除外。

(二)機構新三板開戶條件

1、註冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;

2、實繳出資總額500萬元人民幣以上的合夥企業。

相比於主機板、中小板以及創業板,門檻可是高多了。決定了在目前的門檻下,一般只有專業投資者參與這個市場,因而活躍度是相對較低的。

而三板的交易方式主要有以下兩種,外加一種計劃正在推出:

(1)協議轉讓

相對比較隨意,可以掛單讓別人點選成交,也可以預設一個倒手暗號,雙方的成交額、暗號、價格必須完全相同,買賣方向相反才能成交。外加不設漲跌幅限制,因而價格變動很劇烈。通常來講新三板協議轉讓的流動性較差,絕大部分公司掛板至今沒有成交過。

(2)做市轉讓

簡單介紹一下做市商的概念,做市商實際上類似於批發商,從做市公司處獲得庫存股,然後當投資者需要買賣股票時,投資者間不直接成交,而是通過做市商作為對手方,只要是在報價區間就有成交義務。因此做市商為新三板提供了流動性,股權相比協議轉讓來說流動性更好。

(3)競價交易

目前還未推出,初步打算和主機板、創業板市場使用一樣的競價交易方式,除了一些諸如投資者准入之類的門檻,大體上將會和主機板市場差不多,同時我們預期競價交易的公司將會推出一個專門的交易層次,門檻也會相比上兩種更為寬鬆一些,當然相應地,在競價交易層次上的公司也會最為優秀。

二、新三板的意義

新三板的價值在於:

(1)將公司的股權標準化

新三板改制過程實際上將公司變為一家達到資本市場最基本要求的一家企業,因此相比非掛板公司,如果有上市公司來收購,新三板公司的財務資料是真實的,基礎工作也基本做好,相比之下資訊不對稱的風險其實小得多。

(2)有一定的融資能力

有不少機構告訴企業,上三板就能股權融資就能貸到款,股東還能股權質押融資,而現實往往沒那麼美好。誠然,新三板的融資案例很多,也不乏數十億的大宗融資,但是融資能力還是取決於企業自身的經營狀況而不是上沒上三板。三板對於融資的額度和成本無疑是有幫助的,但是不意味著很差的企業以寬鬆的條件掛板以後就一定能融到資。

如果企業本身情況較好,可以通過定向增發的方式發行股票籌集資金,部分概念較為先進,經營狀況良好的企業受到的追捧程度不亞於主機板和創業板市場,但畢竟是少數。

(3)提供價格發現

當然對於那些已經基本達到創業板的法定條件,甚至更高的企業,三板提供的估值溢價毫無疑問是有價值的。非三板企業的上市公司併購對價一般都在15倍以下,少數較好行業高一些,而三板公司被併購的對價是明顯高於同行業非掛板公司的。

做市商對於公司整體估值的提升更為明顯,一方面是因為做市是要券商真金白銀投資企業的,篩選非常嚴格,隱含了券商的聲譽保證。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流動性:想買就能買,想賣就能賣。而流動性毫無疑問也是有價格的。

因而上述的估值提升大大提高了股東持有股份的收購價值。這裡說一句題外話,以市值衡量的財富實現方式不是股東把股票全部拋掉,如果這麼做的話股票會被砸到白菜價,市值指的是如果外部投資者要收購這家公司所需要的價格。

因此公司的整體收購對價也提高了,對於一些小而精又想賣身的企業,三板毫無疑問是有價值的。

(4)提升知名度和投資者能見度

當一家企業登陸三板時,它獲得的是券商、會計師、律師和股轉公司的隱藏信譽保證,投資者的尋找上面也會更為便利。由於公司的資訊已經在一個全國性平臺上面進行展示,因而公司在經營情況良好的前提下,尋找投資者毫無疑問是有優勢的。而且就我個人目前所知,已經有不少券商的資管子公司或者基金開始募集新三板投資基金,針對三板企業進行精選投資。未來也許三板公司的融資功能確實可以的得到提升。

另外,由於公司在一個全國性市場展示了自己,對於企業形象和員工的認同都是有幫助的,這個比較虛就不展開敘述了。

(5)作為ipo的檢驗

可以通過新三板的全過程檢驗公司團隊,檢驗中介機構服務水平,看看市場對公司的認知程度。新三板掛牌的企業相對非掛牌企業來說,在稽核的力度上肯定會有所不同,尤其是未來稽核下方交易所之後。

在這裡小編給大家介紹了新三板交易的話,開戶需要什麼樣的條件,比如說需要當事人具有兩年以上的投資經驗。此外小編還給大家介紹了一下新三板交易的意義所在。本站有線上律師,如果您有任何的疑惑,歡迎您隨時諮詢。