一般來說，併購交易由於牽涉到的資金非常巨大，選擇哪種融資模式顯得至關重要。目前，國際併購交易中比較常用的融資手段就是併購貸款。什麼是併購貸款?併購貸款模式有哪些?小面本站小編將帶來相關介紹。
一、併購貸款的定義
所謂併購貸款，即商業銀行向併購方企業或併購方控股子公司發放的，用於支付併購股權對價款項的本外幣貸款。普通貸款在債務還款順序上是最優的，但如果貸款用於併購股權，則通常只能以股權分紅來償還債務。
國務院部署的“金融國九條”第五條中明確提出“通過併購貸款等多種形式，拓寬企業融資渠道”。
二、併購貸款的模式
在實際操作上，併購貸款主要是用於併購有控制權的收購專案，適用於以下的交易架構：
PE收購：大型股權併購基金一般都會利用利息節稅收益來增加交易的回報。由於基金主要是從事投資活動而不是經營活動，基金本身是無法申請併購貸款，就算貸款也不能抵免稅負，但透過專業的安排交易架構，PE所投資或控制的公司可以申請併購貸款，也可以以稅務籌劃，利用利息抵稅。
MBO/LBO：從MBO本身的動作模式、特點和作用來看，如果交易及後繼整合重組方案設計得當，由管理層作為發起人成立企業作為收購方，可以債權(銀行併購貸款、發行債券)融資。
RTO，反向收購，即通過收購一家上市公司(殼公司)股份控制該公司，再由該上市公司對其反向收購，以使之成為上市公司的子公司。從併購交易角度來看，反向收購的兩階段都是以實現控制為目的。
大股東增持：在國外，大股東的持股往往是市場用來推測未來股價表現的重要指標。觀察大股東用自有資金還是貸款來融資進行增持，更可以看出大股東對後市的企業回報與資金成本的推測。
近幾年，我國併購交易量的呈現上升的趨勢，但併購貸款對於我國政府和銀行而言並不屬於熟悉業務。如有您有一些關於併購貸款模式或者關於併購貸款的其他疑問，更多相關知識您可以諮詢本站遂寧律師，365律師將為您提供專業的回答。
