一、中國企業併購的融資現狀是怎樣
企業融資方式和融資順序的選擇是併購融資必須面臨的一項重要決策。從中國上市公司的融資情況看，與美國等發達國家“內部融資優先，債務融資次之，股權融資最後”的融資順序正好相反，中周企業併購融資呈現出明顯的反向選擇性，表現為忽視內部融資、對股權融資相對偏好和對債務融資的輕視狀況。
1、中國企業併購融資渠道狹窄，融資方式單一
中國企業目前的併購融資主要的融資渠道集中在內部融資、貸款融資及發行股票融資幾個方面。內部融資對於企業來說，可以減少融資成本及併購風險，但在當前企業普遍存在資本金不足、負債率過高的狀況下，融資數量是十分有限的。為併購提供貸款的融資渠道目前僅限於商業銀行，但由於受到貸款用途的限制(不能進行股票交易)，一般也只限於非上市企業併購中使用。西方企業的併購融資活動，由於金融工具的不斷創新使得混合性融資工具和一些特殊融資方式尤為盛行。除了貸款、股票以外，企業在併購中大量使用認股權證、可轉化債券、槓桿收購以及賣方融資等方式，並將多種融資方式加以組合，增加了併購融資的來源。中國目前由於資本市場發展尚不完善，很多融資：具基本上還沒有應用，有待於發展創新。
2、資本市場體系不完善，併購融資中介機構作用未能有效發揮
影響中國企業併購融資的很大一部分原因是由於資本市場體系不完善，對於融資渠道的限制首先來源於證券市場發展狀況的制約，除了立法限制以外，還受到其他一些因素的影響。例如中國目前股市規模很小，資金供給充裕，使得股價規模過高，因此要想通過直接的二級市場收購往往要付出很高代價，股權交易難以實現。與此同時，由於中國上市公司的股權結構不合理，流通股數量少，比例小，僅佔總股本的l，3左右，人為增大了併購融資的資金需求量。這種情況下，對於併購企業而言，往往要付出高於非流通股轉讓方式數倍的併購成本。融資數量的增加，併購成本的提高也對併購企業在二級市場上融資造成了很大的影響。
大家看過以上本站小編為大家整理的資料後，可以看到中國企業併購的融資現狀。它們現在還存在兩個大的問題，其一是中國資本市場融資渠道依然狹窄，且方式單一。其二中國資本市場體系較已開發國家還存在很大的差距。更多相關知識您可以諮詢本站山西律師。
