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新三板指數有哪些訊息?

新三板 閱讀(1.76W)

新三板指數分為全國中小企業股份轉讓系統成分指數和做市成分指數,它是在2015年3月18日由全國中小企業股份轉讓系統正式釋出,釋出至今已是做出許多調整,那麼新三板指數最新訊息有哪些呢?下面本站小編將為大家做詳細說明。

新三板指數有哪些訊息?

一、編制方法

新三板指數在編制方法方面,上述兩隻指數均綜合考慮市值及股票流動性,剔除了無成交記錄的掛牌公司;指數計算採用流通股本加權法;採用市值覆蓋標準(不固定樣本數)確定樣本股數量;樣本股選取綜合考慮市值和股票流動性指標,按季度調整;指數樣本股行業分類參照全球行業分類系統(簡稱GICS)標準;以2014年12月31日為基期,基點為1000點。

二、內容

新三板指數包括“全國中小企業股份轉讓系統成分指數”(三板成指,899001)和股轉系統做市成分指數(三板做市,899002),新三板成指以2014年12月31日為基日,選取基日收盤後所有樣本股的調整市值,基點為1000點。成為新三板成指的指數樣本股,需滿足“掛牌以來有成交”以及“流通股本不為零”兩個條件,並按過去三個月日均成交金額和總市值的綜合排名進行降序排列,按照市值覆蓋全部掛牌公司總市值85%來確定樣本數量。該指數從3月份開始每季度調整一次,樣本股調整實施時間均為第二個星期五收盤後的下一個轉讓日。

三、最新動態

很多投資者對近期股市的調整及板塊分化印象深刻,輿論界也有較為強烈的反響。不過,如果就行情走勢而言,新三板市場的調整與滬深主機板毫不遜色,而且板塊分化更嚴重。

比如新三板做市指數,今年3月底創出今年以來新高1162點,如今差不多整整跌去了100點,跌幅超過8.5%。同期,上證綜合指數(3558.1288, 9.82, 0.28%)的跌幅大體上是在5%左右。當然,在這段時間上證綜合指數的最大跌幅超過9%,但從5月中旬以來,其慢慢反彈。新三板的做市指數,則是從3月底一直跌到6月初,期間曾經最多連拉14條陰線。進入6月份,也只是橫盤,沒有表現出明確的反彈動向。

一般來說,新三板中實現做市商交易的掛牌公司,相對質地比較好。有券商為它做市,理論上價格較為合理,因此似乎不應該出現這種持續下跌的被動走勢。事實上,如果拿新三板的成分指數與之對比,人們還會發現,該指數的跌幅要比它小很多,從3月底到現在,指數基本走平,這一期間的最高點是1250點,現在是1230點,可見如果一定要講跌幅的話,也是很小的。於是問題也就不可避免地擺在了人們的面前:為什麼新三板做市指數會大跌呢?如果說是巨集觀環境所致,那麼鑑於其主要是以中小微創業型企業為主,在當前的市場風格制約下,它的跌幅應該會大於上證主機板指數。如果說是因為業績不如人意,那麼實際水平還要低的新三板成分指數,似乎更有理由下跌。可實際情況是,與相關的幾套新三板指數做比較,新三板做市指數表現是最差的。

原因在哪裡?恐怕還要從制度上去找。新三板推出做市交易後,一度吸引了不少投資者的參與,在很短的時間內,做市指數從千點上漲到了2600點以上。不過隨後就開始了調整。這場調整與主機板市場的“股災”幾乎同步,所以也沒有人對此多說什麼。而到了去年年底,一方面IPO速度有所加快,另一方面人們對於新三板出臺改革政策的預期也十分強烈,這就使得新三板展開了新的上漲行情。其中實施做市交易的掛牌公司,由於涉及的題材相對比較多,因此也就更加受到追捧,在今年一季度有過很不錯的表現。而這種走勢,在當時被稱之為“集郵行情”。

但問題在於,隨著時間的推移,一部分有意轉板進行IPO的公司,出於各種目的考慮,紛紛退出了做市交易,另外一部分因為期待新三板交易制度變革而入市的投資者,也因為一直沒有看到預期兌現的跡象,逐步開始離開新三板。當初他們進入的重點就是新三板做市股票,這樣也就給做市指數帶來了很大的壓力。問題還在於,當越來越多的投資者發現,實行做市交易並不能令股價出現預期中的變化,而眾多掛牌公司也對做市後的股價感到失望,甚至做市商也發現此項業務越來越雞肋。因此,也就有了市場對做市交易的冷淡,以及做市交易本身吸引力的喪失。一項原本被寄予厚望的交易制度,這個時候卻不再那麼受待見了。這個時候,距離其曾經有過的輝煌,僅僅相差兩年。

這個時候,人們恐怕應該從做市交易本身來反思一下問題。作為一種海外成熟市場行之有效的制度設計,為什麼在境內的新三板發展得很不順利呢?將做市商資格嚴格限制為券商,即便有限度地向私募基金開放,到目前為止也是隻打雷不下雨,這種制度設計上的滯後顯然是一個問題。另外,新三板發展方向不明朗,很多掛牌公司試圖轉板,甚至有的在轉板之前還要求主動在新三板退市,這都表明了制度缺陷正在不斷弱化新三板的市場吸引力。對於做市制度安排中存在諸多不利於轉板的規則,更是使得投資者對做市交易心存疑慮,這樣該指數弱於成分指數,也就一點不奇怪了。

綜上所述,公眾對於新三板做市指數的種種疲弱表現可以說是十分失望的。廣大投資者迫切希望通過加快深入改革來改變目前的頹勢,促進新三板指數安然度過其現階段所遇到的發展瓶頸與障礙。否則,多數投資者對新三板的發展前景將持悲觀態度。