在上市公司併購方式中，目前上市公司換股併購是其實施股權併購的不錯選擇。公司通過將目標公司股票按照比例換成本公司股票，從而實現收購。雖然這種方式好，但是也存在一定的問題。本站小編通過下文給大傢俱體講講上市公司換股併購的優缺點分別是什麼？
一、換股併購的優點
1、收購方不需要支付大量現金，因而不會使公司的營運資金遭到擠佔。有效減輕併購企業財務壓力，降低併購成本。通過換股，併購企業無須對目標企業支付現金，這不僅能直接美化併購企業的資產負債表、現金流量表等，而且從實質上緩解了併購企業的營運資金壓力。
2、目標公司的股東可以推遲收益實現時間，享受稅收優惠。換股併購交易中，當目標公司存在稅務虧損的情況下，併購企業可將該稅務虧損從其日常盈利中進行抵扣，這對保護併購資金盈餘、減輕稅負具有重要意義。另外，由於換股併購交易完成後，出售方獲得的並非現金或者資產，而是對方公司的股票，因此只有當其在對所持股票進行變現時，才需要納稅，此即通過延緩收益確認時間實現了所得稅遞延，有利於企業進行稅務籌劃。
3、收購交易完成後，目標公司納入兼併公司，但目標公司的股東仍保留其所有者權益，能夠分享兼併公司所實現的價值增值。
《公司法》第一百七十二條 【公司的合併】公司合併可以採取吸收合併或者新設合併。一個公司吸收其他公司為吸收合併，被吸收的公司解散。兩個以上公司合併設立一個新的公司為新設合併，合併各方解散。
二、換股併購的缺點
1、對兼併方而言，新增發的股票改變了其原有的股權結構，導致了股東權益的“淡化”，其結果甚至可能使原先的股東喪失對公司的控制權。
2、股票發行要受到證券交易委員會的監督以及其所在證券交易所上市規則的限制，發行手續繁瑣、遲緩使得競購對手有時間組織競購，亦使不願被併購的目標公司有時間部署反併購措施。
3、換股收購經常會招來風險套利者，套利群體造成的賣壓以及每股收益被稀釋的預期會招致收購方股價的下滑。
目前，我國證券法針對換股併購，即使在A股市場也尚未形成有效的規制體系。新三板市場的換股併購需借鑑境外成熟資本市場立法經驗，從提高立法層次、加強對換股比例、換股價格、股東訴權保障等重點環節立法來進行完善。
三、換股併購的具體方式
1、增資換股
收購公司採用發行新股的方式，包括普通股或可轉換優先股來替換目標公司原來的股票，從而達到收購的目的。
2、庫存股換股
在我國，法律允許收購公司將其庫存的那部分股票用來替換目標公司的股票。
3、母公司與子公司交叉換股
其特點是收購公司本身、其母公司和目標公司之間都存在換股的三角關係。通常在換股之後，目標公司或消亡或成為收購公司的子公司，或是其母公司的子公司。
綜上所述，收購方不需要大量現金、減輕稅務負擔和目標公司股東價值增值等都是上市公司換股併購的優點，其缺點主要集中在因股權結構變化原股東喪失公司控制權上。總體來看，上市公司通過換股併購的方式來完成併購，優點還是大於缺點的，並且缺點也是可控的，這需要相關操作人員精心設計方案。更多相關知識您可以諮詢本站律師。
