上市公司是指我國境內企業在經營到一定規模後，進行社會融資的一種比較明顯的方式。在我國這類公司比較普遍，主要是經營狀況良好，營業率較高的一類公司。那上市公司融資方式對比，都有哪些優勢呢，下面小編就為你進行詳細的解答。
一、融資條件的比較
(1)對盈利能力的要求。增發要求公司最近3個會計年度扣除非經常損益後的淨資產收益率平均不低於6%，若低於6%，則發行當年加權淨資產收益率應不低於發行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經常性損益後的淨資產收益率平均低於6%。而發行可轉換債券則要求公司近3年連續盈利，且最近3年淨資產利潤率平均在10%以上，屬於能源、原材料、基礎設施類公司可以略低，但是不得低於7%。
(2)對分紅派息的要求。增發和配股均要求公司近三年有分紅;而發行可轉換債券則要求最近三年特別是最近一年應有現金分紅。
(3)距前次發行的時間間隔。增發要求時間間隔為12個月;配股要求間隔為一個完整會計年度;而發行可轉換債券則沒有具體規定。
(4)發行物件。增發的物件是原有股東和新增投資者;配股的物件是原有股東;而發行可轉換債券的物件包括原有股東或新增投資者。
(5)發行價格。增發的發行市盈率證監會內部控制為20倍;配股的價格高於每股淨資產而低於二級市場價格，原則上不低於二級市場價格的70%，並與主承銷商協商確定;發行可轉換債券的價格以公佈募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，上浮一定幅度。
(6)發行數量。增發的數量根據募集資金數額和發行價格調整;配股的數量不超過原有股本的30%，在發起人現金足額認購的情況下，可超過30%的上限，但不得超過100%;而發行可轉換債券的數量應在億元以上，且不得超過發行人淨資產的40%或公司資產總額的70%，兩者取低值。
(7)發行後的盈利要求。增發的盈利要求為發行完成當年加權平均淨資產收益率不低於前一年的水平;配股的要求完成當年加權平均淨資產收益率不低於銀行同期存款利率;而發行可轉換債券則要求發行完成當年足以支付債券利息。
二、融資成本的比較
增發和配股都是發行股票，由於配股面向老股東，操作程式相對簡便，發行難度相對較低，兩者的融資成本差距不大。出於市場和股東的壓力，上市公司不得不保持一定的分紅水平，理論上看，股票融資成本和風險並不低。
目前銀行貸款利率為6.2%，由於銀行貸款的手續費等相關費用很低，若以0.1%計算，其融資成本為6.3%。可轉換債券的利率，一般在1%-2%之間，平均按1.5%計算，但出於發行可轉換債券需要支付承銷費等費用(承銷費在1.5%-3%，平均不超過2.5%)，其費用比率估計為3.5%，因此可轉換債券若不轉換為股票，其綜合成本約為2.2%(可轉換債券按5年期計算)，大大低於銀行貸款6.3%的融資成本。同時公司支付的利息可在公司所得稅前列支，但如果可轉換債券全部或者部分轉換為股票，其成本則要考慮公司的分紅水平等因素，不同公司的融資成本也有所差別，且具有一定的不確定性。
三、三種融資方式優缺點比較
1)增發。增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾投資者發售股票。其優點在於限制條件較少，融資規模大。增發比配股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，同時由於發行價較高，一般不受公司二級市場價格的限制，更能滿足公司的籌資要求，但與配股相比，本質上沒有大的區別，都是股權融資。
2)配股。配股，即向老股東按一定比例配售新股。由於不涉及新老股東之間利益的平衡，且操作簡單，審批快捷，因此是上市公司最為熟悉和得心應手的融資方式。但隨著管理層對配股資產的要求越來越嚴格，即以現金進行配股，不能用資產進行配股。同時，隨著中國證券市場的不斷髮展和更符合國際慣例，目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞臺。
增發和配股作為股權融資，其共同的優點表現在：
(1)不需要支付利息，公司只有在贏利並且有充足現金的情況下才考慮是否支付股利，而支付與否及支付比率的決定權由公司董事會掌握
(2)無償還本金的要求，在決定留存利潤和現有股東配售新股時，董事會可以自主掌握利潤留存和配售的比例及時機，而且運作成本較低;
(3)由於沒有利息支出，經營效益要優於舉債融資。
增發和配股共同缺點是：
(1)融資後由於股本大大增加，而投資專案的效益短期內難以保持相應的增長速度，企業的經營業績指標往往被稀釋而下滑，可能出現融資後效益反而不如融資前的現象，從而嚴重影響公司的形象和股價;
(2)融資的成本較高，通常為融資額的5%～10%;
(3)要考慮是否會影響現有股東對公司的控制權;
(4)股利只能在稅後利潤中分配，因此它不如舉債能獲得減稅的好處。
3)可轉換債券。可轉換債券兼具債權融資和股權融資的雙重特點，在其沒有轉股之前屬於債權融資，這比其他兩種融資更具有靈活性。當股市低迷時，投資者可選擇享受利息收益;當股市看好時，投資者可將其賣出獲取價差或者轉成股票，享受股價上漲收益。因可轉換債券有收回本金的保證和券面利息的收益，而且其投資者往往受回售權的保護，投資風險比較小但是收益可能很大。同時，可轉換債券的轉股和兌付壓力也對公司的經營管理者形成約束，迫使他們謹慎決策、努力提高經營業績，這些特點決定了它對上市公司和投資者而言都是一個雙贏的選擇，對投資者有很強的吸引力。
《公司法》第一百四十四條 【上市公司的股票交易】上市公司的股票，依照有關法律、行政法規及證券交易所交易規則上市交易。
第一百四十五條【上市公司的資訊公開】上市公司必須依照法律、行政法規的規定，公開其財務狀況、經營情況及重大訴訟，在每會計年度內半年公佈一次財務會計報告。
都有各自的優缺點。企業要根據自身的實際情況和運營情況進行相應的選擇，這類公司進行再次融資時，一定要按照相關的規定進行融資。而且企業的當年的收益就要向融資人進行相應的攤派，以保著社會經濟的平穩發展和市場經濟規律。本站有線上律師，如果您有任何的疑惑，歡迎您隨時諮詢。
