Private Equity(簡稱“PE”)也就是私募股權投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、併購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發展、上市，此後通過轉讓股權獲利。私募股權投資的操作流程為：
一、尋找專案
私募股權投資成功的重要基礎是如何獲得好的專案，這也是對基金管理人能力的最直接的考驗，每個經理人均有其專業研究的行業，而對行業企業的更為細緻的調查是發現好專案的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯絡以及廣大的社會人際網路也是優秀專案的來源之一，如投資銀行、會計師事務所和律師事務所等各類專業的服務機構，都可能提供很多有價值的資訊。當然，通常最直接的方式是獲得由專案方直接遞交上來的商業計劃書。在獲得相關的資訊之後，私募股權投資公司會聯絡目標企業表達投資興趣，如果對方也有興趣，就可進行初步評估。
二、初步評估
專案經理認領到專案後，正常情況下應在較短期內完成專案的初步判斷工作。專案經理在初步判斷階段會重點了解以下方面：註冊資本及大致股權結構(種子期未成立公司可忽略)、所處行業發展情況、主要產品競爭力或盈利模式特點、前一年度大致經營情況、初步融資意向和其他有助於專案經理判斷專案投資價值的企業情況。初步判斷是進一步開展與公司管理層商談以及盡職調查的基礎。在初步評估過程中，需要與目標企業的客戶、供貨商甚至競爭對手進行溝通，並且要儘可能地參考其他公司的研究報告。通過這些工作，私募股權投資公司會對行業趨勢、投資物件所在的業務增長點等主要關注點有一個更深入的認識。
三、盡職調查
通過初步評估之後，投資經理會提交《立項建議書》，專案流程也進入了盡職調查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今後的發展，故投資方在決策時一定要清晰地瞭解目標公司的詳細情況，包括目標公司的營運狀況、法律狀況及財務狀況。盡職調查的目的主要有三個：發現問題，發現價值，核實融資企業提供的資訊。在這一階段，投資經理除聘請會計師事務所來驗證目標公司的財務資料、檢查公司的管理資訊系統以及開展審計工作外，還會對目標企業的技術、市場潛力和規模以及管理隊伍進行仔細的評估，這一程式包括與潛在的客戶接觸，向業內專家諮詢並與管理隊伍舉行會談，對資產進行審計評估。它還可能包括與企業債權人、客戶、相關人員如以前的僱員進行交談，這些人的意見會有助於投資機構作出關於企業風險的結論。
四、設計投資方案
盡職調查後，專案經理應形成調研報告及投資方案建議書，提供財務意見及審計報告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內容。由於私募股權投資基金和專案企業的出發點和利益不同，雙方經常在估值和合同條款清單的談判中產生分歧，解決分歧的技術要求很高，需要談判技巧以及會計師和律師的協助。
五、交易構造和管理
投資者一般不會一次性注入所有投資，而是採取分期投資方式，每次投資以企業達到事先設定的目標為前提，這就構成了對企業的一種協議方式的監管。這是降低風險的必要手段，但也增加了投資者的成本。在此過程中不同投資者選擇不同的監管方式，包括採取報告制度、監控制度、參與重大決策和進行戰略指導等，另外，投資者還會利用其網路和渠道幫助企業進入新市場、尋找戰略伙伴以發揮協同效應和降低成本等方式來提高收益。
六、專案退出
是指基金管理人將其持有的所投資企業的股權在市場上出售以收回投資並實現投資的收益。私募股權投資基金的退出是私募股權投資環節中的最後一環，該環節關係到其投資的收回以及增值的實現。私募股權投資的目的是為了獲取高額收益，而退出渠道是否暢通是關係到私募股權投資是否成功的重要問題。因此，退出策略是私募股權投資基金者在開始篩選企業時就需要注意的因素。從尋找專案開始到退出專案結束，完成私募股權投資的一個專案的全過程。在現實生活中，投資機構可能同時運作幾個專案，但基本上每個專案都要經過以上幾個流程。
上述是私募股權投資的操作流程，在進行投資的時候按照這個流程進行可以降低一部分風險，至於最後的投資結果如何是由多方面因素綜合決定的，不可控的因素的很多。私募股權投資本身就是一個高風險的投資行為，在投資前一定要最好足夠的心理準備以及有相應的風險承受能力。
