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併購重組的收費情況是什麼?

改制重組 閱讀(1.3W)

併購重組的收費情況是什麼

併購重組的收費情況是什麼?

一、誰來收:外資機構、券商、投資公司、信託公司和其他一些中介機構或個人,一般券商為主  

近幾年,我國的購併市場風起雲湧。在這個快速成長的併購市場中,活躍著一批併購財務顧問,他們深度介入併購交易,為客戶兼併與收購、資產重組及債務重組等活動提供整體策劃、目標搜尋、盡職調查、方案設計、談判輔導、材料製作報批等專業化服務。這些財務顧問有外資機構、券商、投資公司、信託公司和其他一些中介機構或個人,其中券商是這個市場的主要服務提供者。券商介入併購業務由來已久,從90年代中期就有一批券商開始設立併購部,2001年以來由於通道制限制了券商的承銷業務,併購業務所受的重視度大為上升。雖然各家券商紛紛都設立了專門的併購業務部門,但是多數券商對併購業務的盈利模式還比較模糊,只有少數證券公司建立了自己的盈利模式,在市場上確立了自己的地位。

二、收什麼:聘用訂金、起始費、銷售代表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金

目前併購財務顧問的收費沒有一個統一的收費標準,併購操作複雜程度、併購標的額大小、操作週期長短、談判雙方的談判實力不同而高低不一,但是總體的區間基本上都落在150萬到500萬之間,有少數標的額較大,操作較複雜的併購案,財務顧問金額在600萬元以上。一般來說,上市公司併購顧問費高於非上市公司併購,涉及國有股權的上市公司併購顧問費高於法人股的上市公司併購,要約收購的併購顧問費高於普通的協議收購。

財務顧問費的收費一般都是在財務顧問和客戶雙方談判後採用一口價的方式達成。這點和西方併購財務顧問收費有很大的區別。西方投行併購顧問費一般包括固定費用和基於交易價格的變動費用兩部分,具體專案還細分為聘用訂金、起始費、銷售代表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金等多項,一般成功佣金佔30-60%左右。

三、怎麼收:固定費用和基於交易價格的變動費用  

海外投行的收費模式較為合理地將併購財務顧問服務進行分解,分別支付費用,一方面各種專案的固定費用保證了財務顧問的利益,反映了對財務顧問服務價值的承認和肯定,另一方面基於交易價格的變動費用又對財務顧問有較好的激勵作用。隨著中國併購市場成熟程度提高,財務顧問費用也將向更為細緻的分項定價發展。 目前我國併購財務顧問費基本上都是採用分期收取的形式,最常見的是分為4步。

首先是雙方簽訂財務顧問協議,券商收取首期款,首期款的比例一般在10-20%左右,一般最低不少於20萬元。在併購協議簽訂後收取第二期款,一般比例為30-40%。在併購交易審批全部通過後,收取第三期款,一般比例約30%-40%。一般到這步,財務顧問費應該已經收取90%左右,剩下的10%左右在股權過戶後收取。隨著購併交易複雜程度的加深,客戶對財務顧問的依賴程度逐漸提高,付費的主動性逐漸增強,體現在券商財務顧問費的收取比重有所前移。

併購財務顧問業務和傳統投行業務各有優勢。傳統投行專案的單筆收入較高,一般在1000萬元以上,而且交易完成後收費有絕對保證。而併購財務顧問業務的優勢在於併購操作週期遠比傳統投行短,操作的家數不受限制,基本上不存在業務風險,不佔用公司資源,並且隨著國內併購市場的擴大,併購業務複雜程度的上升,市場併購財務顧問服務的價值含量認可度上升,併購業務的盈利前景就更為樂觀。對於券商來說,在行 業平均收益率下降的情況下,購併業務人均創利的優勢以及成長潛力就更為突出。

以上就是小編對併購重組的收費情況是什麼問題的解答,希望可以幫助大家瞭解到併購重組相關的情況,併購重組對兩個企業甚至是經濟市場都有很大的影響。所以要完成一項企業併購重組事項是一項工作量巨大的事項,所以還是需要謹慎進行,請專業的團隊進行還是有很大的保障。

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